锂价上涨途中，慢慢趋于平稳
广发证券发展研究中心股份有限公司总监巨国贤认为，受动力电池出货量暴增带动，碳酸锂市场需求迅速上升，2015年碳酸锂供给缺口达1.5万吨，供不应求驱动价格在第四季度进入快速上升通道。产品价格由15年初4万元/吨左右快速上涨至16-17万的水平。2016开年以来，价格延续2015年走势进一步上涨回落。目前电池级碳酸锂价格在13.5至14万元/吨左右。随着新能源汽车补贴政策落地以及三元电池应用放开，将会快速刺激碳酸锂需求增长，根据供需关系，以及行业景气度在持续上升，预计碳酸锂价格将会趋于理性。
碳酸锂：电池需求快速增长
据巨国贤介绍，电池级碳酸锂主要用于锂离子电池的正极材料生产，然后再用于锂电池的制备，不同正极材料的电池所需电池级碳酸锂用量不同，我们大体按照下游应用将锂电池分为三类，分别是3C电池、动力电池、储能电池，进行跟踪测算其对碳酸锂需求的弹性。
锂电池出货量快速增长：2011年至2015年，受新能源汽车快速发展以及手机出货量增长带动，全球锂电池出货量从46.63GWh增长到100.75GWh。预计未来三年受新能源汽车发展带动锂电池出货量仍将以31.4%的复合增长率继续增长，对应电池级碳酸锂需求也将保持在25%以上的比例。
电池级碳酸锂需求快速增长：受锂电池增长带动，2011年至2015年，电池级碳酸锂需求量由3.65万吨快速增长至7.33万吨，四年复合增长率高达19%，其中15年电池级碳酸锂需求量同比增长高达33%。
碳酸锂整体需求将持续快速增长
受发展中国家智能手机快速普及，2015年全球智能手机出货量达14亿部，同比增长9.98%，同时手机大屏幕化对单个电池容量的要求也越来越高，我们预计3C电池出货量(以Gwh计)将会保持10%左右的稳定增长。2015年3C电池对碳酸锂需求需求量约为5.27万吨，占整个碳酸锂需求市场的28%，占锂电池板块的66%，按此增长速度测算，预计2016-2018年3C领域对碳酸锂需求将分别达到5.80、6.38、7.02万吨。
另外，受新能源汽车带动将会快速增长，预计未来三年电池级碳酸锂需求将分别达到9.36万吨、12.15万吨、16.49万吨，复合年增长率为31%。预计16-18年碳酸锂整体需求将会以平均14.8%速度快速增长，将分别达到21万吨、23.96万吨、28.47万吨，电池级碳酸锂占比将会由2015年39%进一步提升2016年44.6%。
碳酸锂供给缓慢增长，三湖一矿主导产业链
目前，锂资源来源主要有两种：盐湖提锂(锂三角)成本低，工业级碳酸锂比例高，潜力大;矿石提锂(澳大利亚)技术成熟，提炼高纯碳酸锂优势大。
在储量方面，全球锂资源储量共1350万吨，储采比378年，分布集中，智利、中国、阿根廷、澳大利亚四国储量占全球99%。盐湖提锂三巨头ALB、SQM、FMC占市场份额50%;矿石提锂天齐控股的泰利森是全球龙头，占全球供给的30%。巨国贤认为，2015年前全球碳酸锂供给缓慢增长，供给总量17.3万吨。但全球锂资源并不缺乏，缺的是优质矿和优质盐湖，缺的是低成本的产业化技术。
巨国贤还表示，企业锂矿/盐或偏乐观：锂矿实际投产存在较大困难，实际达产一般都会远长于预期时间;锂矿项目产能扩产不易，历史上多数以失败告终;16年3季度新能源汽车新一轮补贴政策落地后，碳酸锂预期将会发生变化。
